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PANORAMA SEMANAL

 

 

VENAS ROTAS EN LA PROVINCIA DE BUENOS AIRES

CONVIERTEN A LOS INMUEBLES EN UNA TRAMPA: EL PEOR AÑO EN DÉCADAS

PERSPECTIVA PARA DÓLAR, TASAS, BONOS Y ACCIONES

CARTERA DE INVERSIÓN IDEAL PARA TIEMPOS DE CRISIS

 

INFLACIÓN POR EL ASCENSOR, ALQUILERES POR LA ESCALERA

 

EL KILO DE PAN PONDRÁ EN RIESGO LOS PRECIOS CUIDADOS

 

HAY FUERTES CAÍDAS, PERO DUDAN QUE LA SANGRE LLEGUE AL RÍO

El medio del incendio que se armó por el recambio de Gobierno y la modificación del poder político, la Argentina vive hoy horas cruciales: en estas horas el ministro de Economía Martín Guzmán está viajando a Estados Unidos para intentar lograr algún acuerdo amigable para refinanciar el tamaño y la acumulación de deudas que dejó Mauricio Macri.

Y lo controvertido es que el nuevo Presidente, Alberto Fernández, para salir del incendio, en vez de achicar el gasto público para lograr equilibrio en las cuentas fiscales, decidió subir los impuestos a los sectores privados, con lo cual el grueso de las inversiones posibles se suspendieron por completo: ninguna pyme va a poner en juego su capital, si no ve por delante alguna ganancia, al menos hipotética.

En el medio de semejante problema, mientras Guzmán todavía no llegó a hacer acuerdos amigables, acaba de enviar un proyecto de ley para que sea aprobado en el Congreso. Pero esa normativa, de aprobarse, regiría para la deuda emitida con ley argentina, pero no tendrá ninguna importancia con los papeles emitidos con leyes externas que fueron firmados, refrendados y aprobados por los Gobiernos argentinos, desde 2005 a esta parte.

La ciudadanía está muy politizada y con fanatismo se monta sobre uno u otro lado de la grieta, y le echa la culpa de todo al brazo político opositor a cada pensamiento. El gran tema es que hoy domingo 26 de enero vence un bono de la Provincia de Buenos Aires, denominado BP21, que este lunes debería pagar capital (250 millones de dólares) e intereses (25 millones de dólares). Y este pago se puso en duda y terminó por romper por completo la tendencia de recuperación que venía mostrando la plaza financiera argentina.

Para entender bien el problema, hagamos un racconto de los hechos: Todo empezó cuando de manera completamente inesperada, en algo que se pareció más a una actuación que a un hecho real, el 12 de enero, sin que nadie se lo pidiera, el ministro Martín Guzmán salió a decir "la Nación no contempla ningún salvataje financiero por la deuda de la provincia de Buenos Aires".

Inmediatamente, los inversores fueron a la agenda para ver qué vencimientos tenía por delante el flamante gobernador bonaerense Axel Kicillof, quien dos días después de lo dicho por Guzmán, el 14 de enero, le envió mensaje directo a los bonistas, al decir que la deuda que dejó Vidal es "insostenible".

Justamente, en la revisión de vencimientos, apareció el bono BP21, que vence hoy, y que tendría que ser pagado este lunes, por ser el día hábil inmediato posterior. Pero cuando el tema se amplió en el mercado, empezó una puja de apostadores: "que sí lo paga", "que no lo paga". Y se leyó que en la cláusula del bono está indicado que si Kicillof logra reunir la aprobación del 75% de los tenedores privados de ese título, podrá pagar hoy intereses, y postergar el pago del capital al 1° de mayo próximo.

Fueron pasando las ruedas, y varios fondos de inversión tenedores de ese papel, como el Fondo Fidelity manifestaron que no aceptarán la propuesta de Kicillof. Según la agencia Bloomberg, del 75% de privados que tienen BP21 en su poder, el Fondo Fidelity tiene el 16,43% (integrado así: FMR LLC 13,28% y FIL Limited 3,15%). Y después, en el listado de mayores tenedores sigue el fondo holandés NN Investment Partners con el 3,52% del total.

Frente a este principio de negativa (veremos qué ocurre hoy), la primera aclaración que debe hacerse es que el bono BP21 fue emitido el 26 de enero de 2011 por el entonces gobernador Daniel Scioli, que necesitaba fondos porque el gremio de los docentes planteaba un paro en las escuela si no les daban un aumento de salarios ajustado por la inflación. Scioli no conseguía dinero en ninguna parte, y por su aspiración Presidencial, para seguir con chances (así como corrió el riesgo con su lancha y perdió un brazo) emitió para la provincia un bono bajo ley Nueva York pagando una tasa anual del 10,875%, la más alta de ese momento, cuyo capital se amortizaría en tres (3) cuotas anuales, las dos (2) primeras del 33,33% y la última del 33,34%, con vencimientos el 26 de enero de 2019, el 26 de enero de 2020 y el 26 de enero de 2021. La del año pasado se pagó, y la segunda cuota es la que se tiene que pagar ahora.

Para ver si logra conseguir el sí del 75% de bonistas que tienen este papel y evitar juicios en Estados Unidos, que serán perdidos inevitablemente, y que deberán ser pagados, y con costas y otros reclamos, el gobernador Kicillof fue estirando la fecha del pago del capital: primero dijo que el 26 no podrá pagarlo, después dijo que la propuesta de postergación se pospondrá hasta el viernes próximo (31 de enero). Y, por último, manifestó que la propuesta final se mantendrá hasta el miércoles 5 de febrero, fecha a partir de la cual, por regulaciones, si el papel no fue pagado, la provincia de Buenos Aires será declarada oficialmente en default, y el país volverá a entrar por vez 11 en la historia en los tribunales globales por falta de pago.

Detrás de todo este enredo, se divulgó también, que Axel Kicillof está negociando con un grupo de bancos sindicados para que le presten esos 250 millones de dólares, para pagar a los tenedores del papel, y acordar con esos bancos sindicados que el 1° de mayo les pagará el capital. Por supuesto, no se conoce qué tasa de interés pagaría Kicillof por este crédito puente, ni qué términos aceptará. Macri venía recibiendo préstamos al 3% anual por el FMI, que era dinero condicionado, con el país perdiendo por completo su libertad de acción.

Como ya dijimos, en medio de toda esta puja, hoy domingo, el ministro de Economía, Martín Guzmán, está viajando a Nueva York para participar del Consejo de las Américas y reunirse con representantes del Fondo Monetario Internacional (el jefe de misión para la Argentina del FMI, Luis Cubeddu, y la economista norteamericana, Julie Kozak), con las crecientes expectativas por la renegociación de la deuda. En las últimas horas Guzmán aseguró que hay avances con el Fondo para "reperfilar" los pagos (hay que revisar qué tasa pagará y qué libertad de acción conseguirá).

Todo este proceso del BP21 fue tomado por el mercado como si se tratara una jugada entre tahúres en una mesa de poker. "Que no lo va a pagar", "Que sí lo va a pagar". La cuestión es que los días fueron pasando, y los números del mercado empezaron a mostrar que había un impacto por el problema. ¿De qué tamaño fue el impacto? Veamos:

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MOTOS SIN DESTINO: 2019, UN AÑO BARRANCA ABAJO

 

MOMENTO DECISIVO PARA LOS INMUEBLES ARGENTINOS

 

 

HAY QUE VER LO QUE NO SE VE

 

EMPLEO PÚBLICO: UN ANCLA QUE NO LLEVA A LA FELICIDAD

 

MARKET PLACE

 

DECISIÓN DEL BANCO CENTRAL

 

OJO CON TU BANCO

 

RIESGO DE TERMINAR CON EL MUERTO METIDO EN EL PROPIO CAJÓN

 

BALANCES

TRIMESTRALES


De 81 cotizantes, 48 ganaron

27 perdieron

6 no cumplieron (¿desaparecen?)

 

 

EL COSTO DE NO TENER UN PLAN

 

LA INFLACIÓN ARDE Y HAY PROBLEMAS PARA CALCULAR ALQUILERES

 

ALBERTO SABE QUE MINTIÓ

 

 

Estados contables

BALANCES DE LAS EMPRESAS

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LOS NÚMEROS QUE VE EL MERCADO

Teoría y práctica

SIN LAS MANOS EN LA MASA

En el mundo

1.000 DIARIOS EN TU PANTALLA

Plaza automotriz
AUTOMÓVILES EN LA LONA: LA CULPA NO ES DEL CHANCHO

En un país que tiene 44,3 millones de habitantes, unas 15 millones de familias, el sector automotor argentino llegó a tener en su mejor momento 160.000 empleados, repartidos 34.000 en las terminales, 66.000 en las autopartistas y 60.000 en los concesionarios. Por lo que el sector llegó a dar en el momento de más brillo trabajo para 160.000 familias, es decir el 1% de la población. Según el plan de Alberto Fernández, se hará un gran gasto para apoyar al 3 o 4% de los que trabajan en el sector, en detrimento del 96% de los argentinos, que necesitan autos eficientes y baratos para darle productividad a sus vidas.

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Mercado Inmobiliario

INMUEBLES CONVERTIDOS EN UNA TRAMPA: EL PEOR AÑO EN DÉCADAS

Con un Estado que tiene rojo fiscal crónico desde siempre, los argentinos fueron variando su forma de mantener el capital logrado con distintas formas de inversión. Una de las alternativas elegidas fue la compra de inmuebles y con eso se tuvo la sensación de que la base se mantenía. Pero la presión impositiva es tan alta, las expensas extraordinarias son tan elevadas. y la protección a los inquilinos es ahora tan grande, que los inmuebles de Capital y Provincia de Bs As acaban de tener el peor año en décadas. Nadie compra. Nadie puede vender. No se construye, el parate en la actividad es tremendo. Mientras la grieta política divide a los argentinos, la realidad nos pasa por encima.

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POR BUENA REUNIÓN CON EL FMI, LOS BONOS ESTUVIERON MIXTOS

EL RIESGO PAÍS DE LA ARGENTINA RETROCEDIÓ 44 PUNTOS

BOLSA: REPUNTÓ, CON SU MEJOR RUEDA DE LO QUE VA DE ESTE AÑO

EL PRECIO DEL DÓLAR SUBIÓ EN TODAS LAS CATEGORÍAS

EL BITCOIN SE FORTALECIO Y SUPERÓ LOS 9.000 DÓLARES 

HÍPER VOLATILIDAD GLOBAL DETRÁS DE CADA DATO DEL VIRUS

CRECEN PLAZOS FIJOS CON CER. BRECHA CAMBIARIA A MÁS DEL 40%

BALANCES: INFORME PRELIMINAR

NADA CAMBIÓ CON MACRI: CAÍDA DRAMÁTICA EN LAS GANANCIAS DE LAS EMPRESAS ARGENTINAS

MANUAL ILUSTRADO PARA EL INVERSOR VIRGEN

CARTERA DE INVERSIÓN RECOMENDADA

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PRÓXIMA ACTUALIZACIÓN

Miércoles 29/1 a las 20

 

ADEMÁS DE LOS U$S 25 M DE INTERESES, KICILLOF OFRECE PAGAR UN EXTRA DE 7 MILLONES, LOS BONISTAS NO RESPONDEN

 

KICILLOF ESPERA CON URGENCIA QUE EL 26% DE APROBACIÓN SUBA HASTA EL 5 DE FEBRERO

 

EL FMI Y EL MINISTRO GUZMÁN CALIFICARON DE "POSITIVA" LA REUNIÓN EN NUEVA YORK

 

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EL MERVAL CORTÓ RACHA NEGATIVA Y TUVO SU MEJOR JORNADA DE 2020

 

CORONAVIRUS: LOS CHINOS VUELCAN SU FURIA CONTRA EL GOBIERNO EN LAS REDES SOCIALES

 

AISLADO EN EL GABINETE, EL SECRETARIO DE ENERGÍA LE FUE A PEDIR RESPALDO A CRISTINA KIRCHNER

 

CAMBIEMOS DARÁ EL SÍ AL PROYECTO DE DEUDA, PERO PONE CONDICIONES

 

LOS BONOS ESTUVIERON MIXTOS Y EL RIESGO PAÍS CEDIÓ 44 UNIDADES, HASTA 2.102 PUNTOS BASICOS

 

EL DÓLAR SE DISPARA Y LA BRECHA CAMBIARIA YA SUPERA EL 40%

 

EL BANCO CENTRAL ADMITE QUE LE DARÁ DÓLARES Y PESOS AL TESORO Y EL MERCADO SE DESEQUILIBRA

 

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MOTOS EN UN ABISMO, CON LA MENOR VENTA MENSUAL EN AÑOS

BASTA DE GRIETA

(radio Realpolitik)

 

 

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EL MAL QUE NOS ENFERMA

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BONOS PARA PASAR LA TORMENTA

 

 

PORTAFOLIOS

PASÓ LA LUNA DE MIEL INVERSORES CAMBIAN DE POSICIÓN

 

EL PAÍS DE LA MALA PRAXIS: UNA EXPLICACIÓN SIMPLE PARA LOS QUE ODIAN LA ECONOMÍA

 

LOS DÓLARES "AHORRO" Y "SOJA" SOSTIENEN A LOS AUTOS

 

¿SOFOCÓN EN BONOS PROVINCIALES?

 

MERCADO ÚNICO DE CAMBIOS

 

 

ADELANTADAS Y ATRASADAS PARA LA INVERSIÓN BURSÁTIL

 

MENOS PLATA EN LOS BANCOS

MAL DÍA PARA EL GAUCHO: MEJOR NO ESCUCHEN

 

 

OVEJAS: SE ACHICAN EN EL MUNDO Y SE EXTINGUEN EN LA ARGENTINA

 

HAY UN MILLÓN DE EMPLEADOS PÚBLICOS DE MÁS: PERO ACONSEJAN RELOCALIZAR SIN DESPEDIR

 

 

"LA DÉCADA K DEJÓ UN TAMAÑO RIDÍCULO"

 

ACCIONES ELEGIDAS

EL PESO DE LAS EXPENSAS

 

 

PEQUEÑO MANUAL ILUSTRADO PARA EL INVERSOR VIRGEN

 

AUTOS: A QUIÉN PROTEGER A LA INDUSTRIA O AL USUARIO

LAS 10 COMPAÑÍAS QUE MÁS PERDIERON

 

CUÁL ES LA SALUD DE TU BANCO

 

 

HORA DE COMPRAR, CON LOS DIENTES APRETADOS

LAS 10 QUE GANARON MÁS

 

LAS EMPRESAS GANAN MENOS Y LOS BANCOS SE LLEVAN CASI TODO

 

COMO CASTRILLI, RODRIGUEZ LARRETA DUPLICA MULTAS

 

 

LOS INVERSORES QUIEREN SACARLE JUGO A LAS PIEDRAS

 

TERMINÓ LA LUNA DE MIEL

 

DÓNDE CRECIÓ LA POBLACIÓN EN LOS ÚLTIMOS 60 AÑOS

MANTIENEN LA GRIETA PARA SOBREVIVIR Y ESO NOS PERJUDICA

 

 

TIC TAC: ARRANCÓ LA FALSA PASO

(radio en Market Place)

 

 

¿QUÉ LE INTERESA? DEJE SU PEDIDO

 

APUESTA PARA VALIENTES

DONDE NOS VAMOS A METER LOS DÓLARES

CAÍDA DRAMÁTICA EN LAS GANANCIAS DE LAS EMPRESAS

 

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