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LOS BONOS SIGUEN BAJANDO, PERO LA BOLSA, SIN VOLUMEN, RESISTE

Pasó el G20, estamos a apenas siete días de la mega reunión entre los principales líderes del mundo, y lo que parecía un acercamiento entre las grandes potencias muestra a todo agarrado con alfileres, con la tregua en la guerra comercial entre EE.UU. y China con condiciones muy inestables.

Por supuesto, esa tensión genera secuelas contundentes en los mercados. Y lo que más sobresale en los últimos días es que la economía de Estados Unidos comienza a mostrar problemas, con chance de ingresar en un momento recesivo. Esto no es nuevo, ya se ve desde hace 100 días, pero en lo que va de este mes aparece como más nítido.

Ahora ya es algo instalado: el dólar dejó de subir medido contra el resto de las monedas y empieza a retroceder lentamente. Medido contra una canasta de divisas principales había llegado a 3,18 puntos en la primera semana de setiembre, y ahora está en 3,14 puntos, por lo que a nivel mundial bajó 1,26% en tres meses y ahora baja, incluso en la Argentina, una verdadera novedad.

Frente a ese cambio de tendencia en los ejes monetarios del mundo, las principales variables cambian de dirección. En la primera semana de este mes subió el petróleo, ganaron valor el oro, la plata y los granos. Sólo los metales básicos están mixtos y las criptomonedas continúan en caída.

Obviamente, ese cambio estructural impacta de manera directa en las inversiones financieras. La tasa de interés de Estados Unidos, que estaba en el 3,4% anual con rumbo al 4%, cambió de dirección y bajó hasta el 2,85%, con chance de seguir bajando.

La condición recesiva también se está sintiendo mucho en la Argentina, y los precios internos chocaron contra una pared. De tener una inflación del 6,5% en setiembre y del 5,4% en octubre pareciera que vamos al 3,5% en noviembre y a menos del 3% en diciembre.

Con eso, las tasas de interés, principal enemigo de las inversiones financieras, están retrocediendo de manera acelerada. Hace un mes y medio las tasas en pesos estaban entre 55 y 73% anual y ahora están entre 48 y 59%. Y lo más probable es que sigan bajando rápidamente, por lo que tomar posiciones largas en pesos con estas tasas no parece una mala idea.

Así, mientras las Bolsas del mundo mostraron una primera semana de diciembre ciertamente mala, la bolsa argentina actuó sostenida. Lo que sigue bajando de manera poco tranquilizadora son los bonos, con suba del riesgo país. Y esto no obedece a un tema eminentemente financiero: acá se juega otra cosa, el tema político, saber quién gana la elección en octubre próximo.

La directriz, por ahora, la sigue marcando el valor del dólar. En el mundo, reiteramos, ya no está tan firme. En la primera semana de este mes el billete verde subió en Brasil, Chile y Gran bretaña, pero bajó en China, Argentina, Suiza, Japón y Europa. Mejoró 1,1% contra el real, que se acerca otra vez a 4 reales y se dice que Bolsonaro lo quiere en 5. Subió 0,5% en Chile y 0,1% en Gran Bretaña, con el Brexit a la vuelta de la esquina.

Pero tras el G20 el dólar hizo la U contra las monedas principales: bajó 1,2% contra el yuan chino, 0,8% contra el franco suizo, 0,7% contra el yen y 0,6% contra el euro. Y en esta Argentina del ajuste hasta el dólar está en baja: en los primeros siete días de diciembre cedió 1,2%.

A pesar de tener una inflación que en hipótesis puede ser del 2,7% mensual, en lo que va de este mes el dólar mayorista bajó 0,8% de 37,72 a 37,40 pesos, el dólar minorista bajó 1,2% de 38,82 a 38,37 pesos, el dólar blue bajó 1,3% de 38 a 37,50 pesos y el euro bajó 0,8% de 42,98 a 42,64 pesos.

En ese contexto, como va venciendo deuda todos los días, las reservas del Banco Central se siguen derritiendo. En los últimos 30 días cayeron en nada menos que 4.170 millones de dólares, de 54.220 a 50.050 millones. El titular del BCRA Guido Sandleris está esperando el nuevo swap chino por 9.000 millones que se acaba de acordar, para que las reservas se sigan maquillando y que mostremos un sostén firme y seguro.

Pero en lo que va de este año ya hubo tres swap, uno en enero, otro en junio y otro en octubre. Esos tres respaldos sumaron 29.048 millones de dólares a las reservas, por lo en que este dramático 2018 con Macri el Banco Central pierde reservas por 34.053 millones de dólares, de ahí la debilidad de los bonos y la suba del riesgo país.

Eso si, la tasa de interés -que se usó para evitar ir a la hiperinflación- está en descompresión. La Leliq, que había arrancado en el 73% anual cedió hasta 59,009% el jueves y el viernes rebotó apenas hasta 59,16% anual, veremos como sigue. Pero la tasa de los plazos fijos sigue achicando: en octubre esta forma de inversión pagaba tasas de entre 52 y 58% anual, en noviembre entre 48 a 56% y ahora en diciembre se paga entre 47 y 52%, todavía muy altas, pero no tanto.

Con ese contexto, el fantasma que aún inquieta a los inversores argentinos es la chance de default. Todos se preguntan qué pasará cuando se conozca el resultado electoral de octubre de 2019. ¿El nuevo Presidente seguirá siendo sostenido por el FMI? ¿Seguirá el Fondo bancando a Macri si llega a re elegir? ¿Qué puede pasar si otra vez vuelve un peronista a la Casa Rosada? ¿Y si vuelve Cristina Kirchner?
 

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LOS INMUEBLES RICOS SON 3,2 VECES MÁS CAROS QUE LOS INMUEBLES POBRES

INMUEBLES: LA BAJA SIGUE, PERO ENTRA EN SINTONÍA FINA

 

DÓNDE CRECIÓ LA POBLACIÓN EN LOS ÚLTIMOS 60 AÑOS

MANTIENEN LA GRIETA PARA SOBREVIVIR Y ESO NOS PERJUDICA

 

COMO CASTRILLI, RODRIGUEZ LARRETA DUPLICA LAS MULTAS

 

LOS INVERSORES QUIEREN SACARLE JUGO A LAS PIEDRAS

ACCIONES ELEGIDAS

TERMINÓ LA LUNA DE MIEL: LOS INVERSORES EMPIEZAN A CAMBIAR DE POSICIÓN

PEQUEÑO MANUAL ILUSTRADO PARA EL INVERSOR VIRGEN

 

 

INMUEBLES FIRMES CON UN CRÉDITO QUE NO DESPEGA

 

PORTAFOLIOS

PASÓ LA LUNA DE MIEL INVERSORES CAMBIAN DE POSICIÓN

EN LA RADIO: HACIA DONDE VAMOS

EL PAÍS DE LA MALA PRAXIS: UNA EXPLICACIÓN SIMPLE PARA LOS QUE ODIAN LA ECONOMÍA

 

LOS DÓLARES "AHORRO" Y "SOJA" SOSTIENEN A LOS AUTOS

LAS 10 EMPRESAS QUE GANARON MÁS

 

LAS 10 COMPAÑÍAS QUE PERDIERON MÁS

 

AUTOS RÉCORD: A QUIÉN PROTEGER A LA INDUSTRIA O AL USUARIO

 

 

"LA DÉCADA K DEJÓ UN TAMAÑO RIDÍCULO"

EL PESO DE LAS EXPENSAS

 

ADELANTADAS Y ATRASADAS PARA LA INVERSIÓN BURSÁTIL

 

MENOS PLATA EN LOS BANCOS

LAS EMPRESAS GANAN MENOS Y LOS BANCOS SE LLEVAN CASI TODO

INMUEBLES: ¿ES MOMENTO DE COMPRAR O DE VENDER?

 

LA VENTA DE MOTOS CRECE Y YA ESTÁ CERCA DEL RÉCORD K

CUÁL ES LA SALUD DE TU BANCO

 

MAL DÍA PARA EL GAUCHO: MEJOR NO ESCUCHEN

 

 

OVEJAS: SE ACHICAN EN EL MUNDO Y SE EXTINGUEN EN LA ARGENTINA

 

HAY UN MILLÓN DE EMPLEADOS PÚBLICOS DE MÁS: PERO ACONSEJAN RELOCALIZAR SIN DESPEDIR

 

MERCADO ÚNICO DE CAMBIOS

 

HORA DE COMPRAR, CON LOS DIENTES APRETADOS

¿SOFOCÓN EN BONOS PROVINCIALES?

 

 

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Balance cambiario

EVOLUCIÓN DEL MERCADO DE CAMBIOS

Teoría y práctica

SIN LAS MANOS EN LA MASA

En el mundo

1.000 DIARIOS EN TU PANTALLA

Plaza automotriz
AUTOS: VENTA CAE, LA PRODUCCIÓN NO TANTO; SE EXPORTA MAS

El impacto de la devaluación qué sufrió la Argentina en 2018 castigó muy duro a la venta interna de autos: tenemos el menor patentamiento de los últimos 15 años, pero la fabricación está sufriendo menos, ya que la exportación se revitalizó porque las unidades locales son más baratas medidas en dólares. Pero hubo más cambios, bien inesperados. Hay un drástico cambio en los modelos mas vendidos. Y en cuando a ventas por marca, hay un nuevo líder, con un desbarranque contundente en dos marcas históricas.

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Mercado Inmobiliario

INMUEBLES: LA BAJA SIGUE, PERO ENTRA EN SINTONÍA FINA

La descomunal volatilidad cambiaria que sufrió la Argentina este año, afectó notablemente al mercado inmobiliario. La distorsión de valores fue tan notable que ni siquiera los expertos llegaban a poder valuar el precio de las casas y los departamentos. Ya se produjo una depuración importante y la baja sigue, pero está entrando en sintonía fina. Hay muchos problemas porque los usados dependen de la capacidad de compra de salarios deprimidos. Y, además, hay inmuebles a estrenar con precios más bajos que algunos usados, lo cual descoloca al todo el mrcado.

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DÓLAR OTRA VEZ FIRME EN EL MUNDO: TEMOR A MERCADO OSO

LA BOLSA DE NUEVA YORK CAE FUERTE Y QUEDA ABAJO DEL AGUA

EL DÓLAR MINORISTA ESTÁ OTRA VEZ ARRIBA DE LOS 39 PESOS

RIESGO AMERICA LATINA SUBE 29% A RÉCORD DEL AÑO; EL ARGENTINO NO LLEGA A MÁXIMO DE SETIEMBRE

TEMOR AL RIESGO: PARA TENER BONOS SUIZOS HAY QUE PAGAR

EL TRIGO RECUPERA FUERTE EN LA BOLSA DE ROSARIO

EL REPUNTE EN LOS GRANOS LE PONE UN PISO A LOS BONOS

LAS ADRS ARGENTINAS SIGUEN SUFRIENDO EN NUEVA YORK

PETRÓLEO Y CRIPTOMONEDAS SIGUEN BAJANDO EN EL MUNDO

BALANCES: INFORME PRELIMINAR

NADA CAMBIÓ CON MACRI: LOS BANCOS SE SIGUEN LLEVANDO LA ITAD DE LAS GANANCIAS

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Sábado 15/12 a las 20

 

TEMOR A UN MERCADO BAJISTA PROFUNDIZA LA SUBA DEL DÓLAR CONTRA CASI TODAS LAS MONEDAS

 

LA BOLSA DE NUEVA YORK CAYÓ FUERTE Y EN EL AÑO VUELVE A QUEDAR DEBAJO DEL AGUA

 

EL DÓLAR MINORISTA SUBIÓ A SU MAYOR PRECIO DESDE SETIEMBRE, EL MAYORISTA A SU MAYOR VALOR EN DOS SEMANAS

 

SUBA DE 35 CENTAVOS PARA EL DÓLAR OFICIAL, HASTA 39,16 PESOS, CON EL BLUE SIN CAMBIOS EN 37,65 PESOS

 

EL DÓLAR MAYORISTA SUBIÓ 34 CENTAVOS HASTA 38,17 PESOS

 

EL RIESGO PAÍS LATINOAMERICANO SUBE 29% ESTE AÑO Y ESTÁ EN EL RÉCORD

 

EL RIESGO PAÍS ARGENTINO ESTÁ EN 766 PUNTOS Y ESTÁ POR DEBAJO DE LOS MÁXIMOS DE SETIEMBRE ÚLTIMO

 

POR TEMOR A UNA CAÍDA DE LOS MERCADOS GLOBALES, PARA TENER BONOS SUIZOS HAY QUE PAGAR, EN VEZ DE COBRAR INTERESES

 

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PERSPECTIVA PARA EL DÓLAR EN EL MUNDO

 

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QUÉ PUEDE PASAR CON LOS BONOS

 

BOLSAS: PERSPECTIVA AQUÍ Y AFUERA

 

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CRÉDITOS UVA: ¿UNA SOLUCIÓN O UNA TRAMPA MORTAL?

 

LA BOLSA QUIERE DEJAR DE SER UN KIOSCO

 

 

 

LA DEUDA DESPUÉS DE LOS K: ¿SE PAGA O HABRÁ OTRO DEFAULT?

 

 

MUCHOS NEGOCIOS Y PRECIOS QUIETOS EN INMUEBLES

 

GUÍA PARA BONOS

 

EN LA RADIO EN MESA DE CAFÉ

 

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