Escribe LUIS VARELA
luisalbertovarela@hotmail.com

Como si viviéramos en un "Aleph" (el inmortal y obligado cuento de Borges que se lee en 18 minutos) en el que se vive algo parecido a la película "Todo, en todas partes y al mismo tiempo", la Argentina (y el mundo) de estos día está convulsionada por una serie de sucesos con derivaciones inimaginables.

Solo por tomar arbitrariamente dos de muchos extremos hoy el país vive dos alternativas: Por un lado, hay una gran euforia financiera, con dólar congelado desde hace más de 9 meses y con las acciones y los bonos anotando una suba vertical del 20% en dólares a lo largo de los últimos tres meses. Y por otra parte hay 5,3 millones de personas (que con sus familias pueden llegar a 15 millones de argentinos, es decir al 30% de la población, con deudas impagas de "mora tardía" (lo que en la jerga financiera significa un retraso de más de 90 días).

Los que viven la fiesta financiera están entusiasmados con que va a haber más ganancia dulce, ya que se acaba de lograr el menor riesgo país de los últimos 8 años y, además, 1000 puntos menos de "riesgo Kicillof", la foto que se logró después del triunfo de Fuerza Patria después de la elección bonaerense, que se hizo con boletas viejas, manejadas por los intendentes para mantenerse en el poder, a lo macho cruel, como hacen los varones del conurbano.

Ahora, mientras el Gobierno pelea por hacer la reforma política, que elimine las PASO y que unifique las Boletas Únicas (más difíciles de trampear), el gobernador de Tucumán Osvaldo Jaldo ya está trabajando para que en su provincia se vote el 13 de junio de 2027, es decir 133 días antes de que se realice la elección Presidencial, programada para el 24 de octubre del año que viene.

El tema de la elección y las boletas unificadas no es algo para nada menor. Debe tenerse en cuenta que la votación bonaerense del 7 de setiembre del año pasado provocó una corrida con el dólar que llevó al billete verde a subir 32%, de $ 1150 hasta $ 1520, en apenas cuatro meses (entre mayo y setiembre del año pasado). Y, aquí está lo esencial, con las boletas viejas el Provincia el 7 de setiembre Fuerza Patria obtuvo el 47,35% de los votos y La Libertad Avanza apenas el 33,77%. Mientras que en la elección nacional del 26 de octubre La Libertad Avanza logró el 41,6% de los votos y Fuerza Patria el 40,8%.

Es decir, siendo la Argentina un país tan inestable como lo ha sido durante más de un siglo, estamos en una situación muy parecida a la de Perú. Con un Banco Central independiente y la reforma económica ya realizada, Perú tiene 111 puntos de riesgo país, pero con una gran diferencia entre ricos y pobres. De ahí que ese país sigue dividido en la política: con un recuento de votos que durará todavía dos semanas más (ya que hay 1551 meses apeladas u observadas, con 400.000 votos en juego, la derechista Keiko Fujimori aventaja al izquierdista Roberto Sánchez por 16.000 votos. Y votaron 20,1 millones de peruanos, cuando había habilitados para votar 27,3 millones. Es decir, la participación fue del 73,8%, por lo que el 26,2% de los votantes (más de 1 de cada 4 peruanos) no fue a votar.

Con todo esto en el medio, así como pasa en Perú, tenemos que hay dos Argentinas que están en juego con vistas a la Presidencial de 2027. Por un lado, hay una rara alianza entre los pobres y los viejos dueños de la Argentina. Los empobrecidos, endeudados, que no llegan a fin de mes, desde este lunes deben volver a soportar un nuevo aumento de los boletos para viajar en colectivo y en tren en el AMBA, en un incremento que esta vez se hace a mitad de mes.

Mientras que del otro lado está el círculo rojo, al que Milei le está cortando las uñas para pasarle el poder a otras familias elegidas. Entre los viejos dueños, Paolo Rocca (el dueño de Techint), arrinconado por haber sido dejado sin pecera, pelea por armar un mileismo sin Milei. Conversa con Macri y con Bullrich para tener a partir de diciembre de 2027 la misma Argentina manejada por sus propios dueños de hace 80 años.

Y a eso se suman los medios hegemónicos, que vivieron de la pauta del Estado durante décadas. Intentando replicar esa propaganda que dice "no es por ahí, al fin me escuchaste", en los medios y en la oposición de los últimos tres meses solo hay una palabra: Adorni. Todos los que vivieron de la teta del Estado piden que se vaya. No quieren que renuncie, reclaman que lo echen a patadas, como prometió Milei cuando dijo "el que las hace las paga".

En medio de eso, con un juego muy peligroso, la senadora hoy de LLA Patricia Bullrich sueña con llegar a la Casa Rosada, tanto que por un pedido encabezado por ella misma el 2 de julio el inconsistente y corrupto jefe de Gabinete deberá ir al Senado a presentar un informe de coyuntura. Y según declaró el viejo lobo de la política Julio Bárbaro, Adorni es un pararrayos, mantenido por Milei en ese lugar, porque si lo corren, en una campaña electoral interminable que se iniciará cuando la Argentina juegue su último partido de este Mundial de Fútbol, luego irán por el 3% de Karina, por el $LIBRA de Milei, en un dominó que buscará como sea que el Presidente no sea reelecto.

Pero más allá de lo que terminen eligiendo los votantes, está el tema económico. El extraordinario bróker Luis Caputo sabe que de momento tiene un tsunami de números que le vienen en contra. El ministro de Economía sabe que necesita dólares en los bancos como sea, para que no haya una corrida en 2027, de ahí que está intentando modificando la ley de inocencia fiscal (con una versión 2) para que ingrese todo el mundo, sin límites, grandes y chicos.

Caputo, al mismo tiempo, está barriendo con la deuda. En la licitación del miércoles/jueves de esta semana pateó deuda en pesos para 2028 y 2030, es decir para que tenga vencimiento después de la elección Presidencia. Pero la realidad muestra que, en buena medida por la herencia dejada por el incapaz Martín Guzmán, en 2027 hay vencimientos de deuda en dólares por US$ 23.621 M. Y, en parte por culpa del propio Caputo, en 2027 vence deuda en pesos por $ 117 B, equivalentes a US$ 80.500 M.

Y ante estos difíciles números debemos advertir (es necesario hacerlo) que los fanáticos libertarios son tan fanáticos como los de la Cámpora, que cada 10 minutos reclaman "Cristina libre, porque fue injustamente encarcelada", cuando no saben qué decir de qué modo la Fernández juntó una de las fortunas más grandes de la Argentina siendo Presidenta, "un cargo menor" según dijo Héctor Magnetto, el CEO del Grupo Clarín, en un relato realizado por Chiche Gelblung, que hoy vuelve a la tele, luego de un mes internado, diciendo "estoy muy entusiasmado".

Pero, por si todo eso fuera poco, el juego de la guerra sigue igual, como desde Keops para acá. Donald Trump anunció que hoy se firmará la paz, mientras que Irán (los persas) dice que aún falta para lograr un acuerdo. Trump está apuradísimo para que el Mundial de fútbol termine sin problemas (Pochettino ya le regaló un debut tremendo con EE.UU. 4 Paraguay 1). Al Presidente norteamericano le urge, además, que el petróleo baje: con el galón a más de 4,5 dólares, la inflación norteamericana se disparó hasta el 4,2% anual, y hay expertos que la ven en la zona del 5%. El petróleo ya bajó muchísimo: desde el pico de la guerra a más de US$ 120 por barril, el viernes cotizó el WTI a US$ 84,43 y el Brent a US$ 86,95. Veremos si Teherán se aparece con algún regalo griego, todavía no soportan la derrota de Troya hace casi 3300 años, en el 1250 AC.

Pero, además, en una declaración tan ingenua como la que hizo el Papa Luis XIV pretendiendo frenar a la Inteligencia Artificial, Trump también pretende tapar el sol con un dedo: EE.UU. prohíbe a los extranjeros el uso de modelos avanzados de IA de Anthropic, en pleno lanzamiento de los proyectos Fable5 y Mithos5, que competirán con el ChatGPT, Gemini o Claude. Huawei, Baidu, Alibaba y Samsung ya están trabajando en una Búsqueda Profunda o "DeepSeek" para lograrlo.

Pero, además de todo, el ingenioso marketinero y creador de esta época Elon Musk acaba de llegar a una fortuna de US$ 1.110.000.000.000. Lo logró el viernes con el lanzamiento en Bolsa de su compañía SpaceX, una empresa que promete llegar a Marte. Con el ticker SPCX, SpaceX acaba de debutar en el Nasdaq con la mayor Oferta Pública Inicial (OPI) de todos los tiempos. De arranque ya es la séptima empresa más valiosa del mundo, detrás de Nvidia, Alphabet, Apple, Microsoft, Amazon y Taiwán Semiconductor.

SpaceX emitió unas 555 millones de acciones clase A y recaudó US$ 75.000 M. En medio de eso arrancó a 135 dólares por acción, trepó hasta 174 dólares y cerró el viernes a 161, con una relación precio ganancia estimada en 70 años, cuando el promedio de las siete magníficas es de 34 años y el PER del S&P 500 está hoy (¿en burbuja) en 21 años, cuando su promedio histórico es de 17 años. ¿Puede sostenerse todo esto? El titular de JPMorgan, Jamie Dimon, dijo: "todo lo que vemos es falso, todo está volando con esteroides".

¿Qué pasó con los mercados en medio de todo eso? En el balance semanal el dólar global bajó 0,8% contra una canasta del resto de las principales monedas del mundo, al tiempo que el billete verde bajó 0,4% promedio en la Argentina. La tasa de los plazos fijos argentinos está muy negativa (pagan entre 14,5 y 23,7% anual, contra una inflación pasada del 33,2%.

Los bonos argentinos tuvieron una suba semanal del 0,4%, con un riesgo país que bajó 56 unidades en la semana. Hoy el riesgo Argentino es de 438 puntos, el de Ecuador 402, el de México 201, el de Brasil 186, el de Perú 111, el de Chile 92 y el de Uruguay 65. Gracias a que las calificadoras Fitch y S&P subieron la nota Argentina de CCC+ a B-, en lo que va de junio el riesgo argentino bajó 55 puntos, mientras que el riesgo de Brasil subió 10 unidades y el de Chile aumentó 5.

Pero si lo de los bonos sorprende, lo de las acciones directamente rompió el molde. En la última semana la Bolsa porteña saltó 7,3% en dólares u 8,4% en pesos, mientras que el resto de las Bolsas tuvieron una suba promedio del 1,6% Los bancos argentinos (cobrándole a los inversores doble comisión, sin que Sturzenegger se meta con eso) suben entre 10 y 15% este mes (ver detalle en informe completo).

Así, frente a todo esto que pasa, en el mismo lugar y al mismo tiempo, los principales consejeros de inversión están remodelando las carteras, para reorientar a sus clientes con un nuevo formato. ¿Qué es lo que recomiendan? Veamos:
 

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