SABER INVERTIR

PANORAMA SEMANAL

Como si se tratara de una caída de fichas en dominó, el mundo vive tiempos decisivos. Este mismo sábado vimos, con la boca abierta, que, por ejemplo, en Francia hubo multitudinarias protestas en varias ciudades contra el aumento del costo de vida y los recortes en educación, registrándose choques con la policía. En España se realizaron marchas en las principales capitales regionales para exigir mejoras en los servicios públicos. En Italia miles de manifestantes se movilizaron en varias urbes bajo un estricto despliegue policial por demandas laborales y de vivienda. En Albania hubo incidentes violentos y uso de pirotecnia durante una protesta estudiantil antigubernamental. Y, de fondo, en Ucrania se mantiene el estricto toque de queda en localidades del frente como Kramatorsk y Donetsk, tras recientes ataques con misiles e intercambios de prisioneros. Y en Rusia las autoridades reforzaron la seguridad en infraestructuras clave en torno a San Petersburgo y Moscú en medio de gestiones diplomáticas internacionales.

Es decir, la situación mundial no es para nada sencilla, y a nivel local hay presiones importantes. La economía está en recesión técnica. Empieza a verse un mínimo (casi imperceptible) rebote de salarios y la confianza del consumidor está dando por segundo mes con leve positivo. Frente a esto, los especialistas se preguntan si estamos en un piso -tras un año y medio de estancamiento-, con casi todos convencidos de que de fondo estamos en una tendencia serrucho.

A todo esto, el país acaba de iniciar el año electoral: se vota el 24 de octubre próximo, dentro de exactamente 12 meses. Y eso, por supuesto, desata la tensión política local, con los partidos opositores presionando para romper todo, para ver si pueden conseguir o mantener una cuota de poder que les otorgue ingresos o el acceso a cajas públicas.

Frente a eso, tratando que la locura preelectoral empiece lo más tarde posible, el Gobierno busca suspender las PASO. Hay temor a una corrida cambiaria en 2027, pero -como comiendo pochoclo- esa inquietud se estira cada vez para más adelante. Hace muy poco se decía que ya habría una fuerte suba del dólar antes de fin de año y ahora se dice que el aumento arrancará en marzo o abril.

Esto abre discusiones políticas en todos los actores. Hay interna en LLA, con Patricia Bullrich amenazando con convertirse en otra Villarruel. Así, la mesa política encabezada por Karina Milei y los Menem está más flexible: empieza a dejar de tensar tanto la cuerda. Y, del otro lado, se acaba de dar la juntada de Massa, Kicillof y Máximo Kirchner, luego de ver este viernes al hijo de la ex presidenta presa en un zoom de privilegio en la causa Hotesur-Los Sauces, cuando cualquier otro acusado de a pie hubiera tenido que sacarse el piyama y las pantuflas, e ir al tribunal con todo el cuerpito.

En medio de estos tiempos locos los inversores están en una encrucijada. Tienen que definir cuánto dinero se deja en Argentina por temor al eterno péndulo electoral, con alguna posibilidad de que vuelva a gobernar el peronismo. Tanto afuera como adentro todos preguntan si seguirá Milei en el mando o, tal como quiere el círculo rojo (que quiere recuperar la pecera), que aparezca alguien con la careta de Milei que siga con el mismo rumbo, pero sin quitarle los privilegios a la UIA y sin que se la pase puteando a los gritos todo el tiempo. Por ahora, según dicen las encuestas (que jamás aciertan) por ahora Milei está arriba de todo en la preferencia electoral, pero veremos... La gran pregunta es ¿qué pasará si deja el poder un jugador de "chicken game" en un país en el que la casta siempre termina de pie porque es especulación pura?

Encima, a horas de varios procesos electorales clave de Occidente, hay un verdadero caos mundial por los dos pacman del momento. Vuelve a apretar la guerra en Medio Oriente y el petróleo vuela por los aires: el Brent llega a US$ 117, sube 14,1% en octubre, provocando inflación y caos en todas partes. Y, por otra parte, estamos en medio de un proceso incomprensible de la Inteligencia Artificial, que chupa gran parte del crédito mundial, con ganancias presentes que parecen escasas frente a inversiones infinitas. De ahí que el índice tecnológico Nasdaq de NY haya terminado la semana en negativo, con algunas empresas grandes con caídas que asustan.

La crisis se va profundizando, va pasando de claro a oscuro, al punto que se hayan renovado, una vez más las negociaciones entre Rusia y Ucrania tras años de guerra, pero con una novedad: China está empezando a impacientarse, y quiere empezar a participar con presencia en las negociaciones, para que todo termine, porque esto ya está afectando a su propia economía.

Hasta ahora, el financiamiento mundial está entrando en un cuello de botella. Hay tasas altísimas -a tope- en el mundo, con posibilidad de que esa suba se frene, veremos... Esta misma semana vimos una venta masiva de bonos ingleses y franceses, que ya pagan más del 5% anual a 10 años, cuando hace tres o cuatro años pagaban tasas cercanas al 0%.

Como Europa no ayudó a EE.UU. en su guerra contra Irán, Trump le retiró el respaldo en gasto de defensa. Y, con Putin cerca, la UE tiene que destinar más fondos a armamento, y junto con el encarecimiento de la energía -en la entrada del invierno en el hemisferio norte- vemos el riesgo del fin del estado de bienestar, con multitud de protestas con efectos secundarios desconocidos.

¿Qué consecuencias pueden tener los mercados y las inversiones con todo esto en juego? Veamos:

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Estados contables

BALANCES DE LAS EMPRESAS

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LOS NÚMEROS QUE VE EL MERCADO

Teoría y práctica

SIN LAS MANOS EN LA MASA

En el mundo

1.000 DIARIOS EN TU PANTALLA

Plaza automotriz

MINI REPUNTE EN AUTOS, CON COMPRE UN ARGENTINO INDIRECTO

Asustado porque la plaza automotriz no levanta, el Gobierno libertario se rindió y empieza a hacer estatismo. Le acaba de dar a una marca un gran beneficio impositivo para que instale en Argentina una planta para producir unidades electrificadas. Es el 1° intento para que el país no se quede sin industria automotriz, una de las que más empleos contrata. Lentamente, los autos eléctricos van ganando espacio, y los que compren un auto nuevo deben pensar en la reventa.

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Mercado Inmobiliario

EL CEBADOR HIPOTECARIO NO SACA A LOS INMUEBLES DEL ESTANCAMIENTO

Las dos licitaciones con dinero del FGS del ANSES mejoró apenas la participación de las hipotecas en las operaciones con inmuebles. Pero los negocios totales no se mueven demasiado y los precios tampoco despegan. La incertidumbre electoral y la crisis financiera global no ayudan. Cuánto se cobra. Qué se paga barrio por barrio, para comprar o para alquilar. En este informe ofrecemos todos los datos necesarios para saber si invertir en inmuebles es o no un buen negocio.

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LA FED NO MOVIÓ SU TASA PERO EL MERCADO LAS HIZO REPUNTAR